第十七课买卖策略(上)-为何卖出

所有的分析最后都要落实到买卖决策上，但投资者在决定买卖时却往往由于情绪冲动而忘记了原来的分析。我们都有过这样的经历，某一天在盘中突然发现了一只绝佳的黑马，兴奋之中急忙买进，但事后冷静下来一看，却发觉它并不是那么好，相比之下，其他股票可能更适合买进，当然，这时候我们常常已经被套起来了。如果要我们拿出十万元开一个小商店，我们会觉得这是一项重要的投资，我们会去认真调查市场情况，看看其他商店经营得如何，选一个合适的地点，等等，但是，当我们买卖十万元股票的时候，却常常只经过短暂的考虑，甚至完全只是一时冲动。这是否很不合理？

本来这一课要讲买进的策略，但考虑到目前股市的实际走势,我们决定把卖出策略提前来讲。先问一个问题：为什么要卖出股票呢？

有些人卖出股票，仅仅是因为它涨了，他想把利润兑现(结果股票继续大涨)；有些人卖出股票，则是因为它总也不涨，实在熬不住了(结果刚卖出之后就开涨了)；还有更惨的，因为股票跌到了他实在无法忍受的地步，只有卖出才能摆脱每天亏损的痛苦(卖了一个最低价)。所有这些，都属于由情绪主导的卖出，都是我们所反对的。

真正客观的卖出策略应在你的理性控制之中，它可以分为两类：被动性卖出和主动性卖出。

被动性卖出，是指我们预先设置的止损点被跌破，或者出现明确的头部形态，我们被迫卖出。

这种卖出可能是亏损的，也可能是获利的(因为止损点已经被多次向上移动，实际上已经成为止赚点)。

在我们决定买进的时候，就应该已经计划好止损点的位置,这种亏损是我们能够承受的，是合理的成本。

比如下图(图17-01)中的京西旅游(现名“北京旅游”)，我们可能是在较低的位置上买进的，也可能是在两根大阳线时追高买进的，不论如何，当走势出现三重顶的雏形时，我们已经将止损点上移到长期趋势线，同时，由于均线系统开始走平并在趋势线附近纠缠，这大大增加了这个止损点的可靠性。图中箭头所指的地方，止损点被跌破，头部宣告成立，此时我们卖出，这就属于被动性卖出。

图17-02中的股票，跌破了一条重要的支撑线，同时跌穿30天线，复合双头已经成立，应作被动性卖出。如果这类被动性卖出越来越多，我们就要特别注意大势转势的可能性。

止损点设立得宽松些还是严格些，这取决于你的投资风格和风险承受能力。太严格的止损点有利于避免大的损失，但也可能使你不能做足行情。

对于习惯于长线持股的大玩家来讲，只有大型的明确的头部才能让他离场，比如下图(图17-03)中钱江生化这个宽阔的头部。

被动性卖出常常意味着亏损，但这种亏损不等于失败，因为它在你的控制之中。比如图17-04中的马钢，假如我们在三根阳线反弹时认为调整已经结束而买入，就应该用本次调整的低点作为止损点，随后走势否定了我们的看法，则作被动性卖出离场。

主动性卖出，是指在总体走势并没有变坏的情况下，我们从短期盘面的情况或该股的历史经验中，发现或预计有较大的抛压出现，而下行又有较大的空间，这时我们主动卖出以获取最大收益,并期望在较低的价位上回补。

比如下图17-05中的深深房，周三作出向上突破的态势，但周四跳空高开后出现比较集中的抛压，给追高者以迎头痛击，周五更继续下跌，形成黄昏之星，这时候中期走势虽然还没有被破坏,但我们可以先做主动性卖出以避免可能发生的风险。如果后市发展果真不好的话，你就有可能卖到一个最高点。

再如图17-06中的江苏索普，大涨三天后在高位放巨量，此时股价早已远离主力成本，总不可能是在进货吧，如果是对敲的话好像也没什么意义，这种时候，我们还是做主动性卖出比较保险。

一般来说，主力高度控盘的股票在缩量大幅上涨之后突然放量，应该引起我们警惕，这时候我们可以借助相对强度指标来判断是否应该主动卖出。比如，我们用过去5天中该股的涨幅减去大盘的涨幅，得到其5日相对强度，从该股历史上相对强度的记录中，可以看出主力实力的强弱(或者说股性)。

当相对强度达到其历史高点附近时，如果突然放量，则应主动抛出。比如下图(图17-07)中的案例。

云海闲情：庖丁解牛

古时有个姓丁的屠夫，宰牛的技术实在很高明。有一次，他为梁惠王解牛，“手之所触，肩之所倚，足之所履，膝之所饷，者然响然，奏刀哗然，莫不中音，合于《桑林》之舞，乃中《经首》之会。”宰牛技术到了这样的程度，已经不是简单地解开一头牛，而是一种艺术了。

梁惠王也是懂得欣赏的人，自然对庖丁大加赞赏，然后也有兴趣问一问他是如何练得这么高超的手艺的。庖丁放下刀，从容回答君王的问题：“我所爱好的是'道'，那不仅仅是技术啊。刚开始解牛的时候，我整天看到的无非就是牛，不过三年之后，我眼中就未尝见到整头的牛了。

到现在，我解牛之时只以神遇而不以目视,五官知觉停止而精神意念清晰，依乎天理，顺着牛身筋骨的空隙下刀，连那些坚韧的筋肉都不去碰到，更何况坚硬的牛骨头！好的屠夫一年才换一把刀，因为它磨损了；一般的屠夫一个月就要换一把刀，因为它折断了；

而我的刀已经用了十九年，所解的牛也有几千头了吧，可是刀刃还像新磨好的一样锋利。那牛的骨节间是有空隙的，而刀刃却不厚，顺着牛本身骨头间的缝隙下刀，以无厚入有间，恢恢乎其于游刃必有余地矣！”梁惠王听后若有所悟，说是从中明白了养身的道理。

有人说，庖丁的功夫来自熟能生巧，我看也不尽然。普通的屠夫也能有十几年的实战经验，不可谓不熟练，但为什么达不到庖丁的境界？其中最大的差别，大概在于是否懂得顺势而为。庖丁明白其目的只是把牛解开，并不需要豪迈地狂砍乱剁，顺着牛本身的生

理结构，只需要很小的力量就够了。庸俗的屠夫，碰到牛骨头的时候死不认输，一定要硬生生地砍进去，如果其目的是锻炼体力、试试刀子够不够硬，那还未尝不可，但如果是为了解牛，那就事倍功半了。

梁惠王可以从中悟出养身的道理，而我们可以从中看到股票市场上的生存之道。市场就是一头牛，趋势就是牛骨头，只有顺势而为才能在市场中游刃有余。可是，我们内心都有不愿意承认错误的弱点，当实际走势与我们所希望的不同时，我们总是倾向于钻牛角尖，结果费了很大的力气，反倒把自己的刀子给弄断了。