第十一课调整(下)

上一课我们谈了为什么一个趋势在它运行途中需要调整，由此引申出“市场成本重心”的概念，接下来我们要看看如何才能完成一次调整。

既然调整的内因是股价与成本重心之间的偏离，那么正常的调整就应该设法消除或削弱这种偏离。除非主力控制了该股绝大部分的流通股，一般来讲，市场力量都会促使调整以常规的方式进行。

正常的调整过程由三个要素综合而成：即价格、时间、成交量，三者之间可以互相转化弥补不足，而最终目的都是为了推动市场成本重心向原有趋势方向运动。

价格调整最直接，习惯上也最被人们关注。每逢调整来临，大家很自然地就在升幅的0.5或0.618等黄金分割位置寻找支撑。

这些位置虽然很重要，但价格调整毕竟只是调整三要素中的一个方面。如果调整完全是由市场自然形成的，如果股票分散在许多中小投资者手上，那么调整的确最有可能在黄金分割位结束。

但是实际上，我们经常面对的是筹码分布很不均匀的股票，这类庄股的调整过程常常会被主力干涉，使之无法形成自然的调整形态，这时候,就需要考虑时间和成交量的因素了。

在西方的“市场轮廓”理论(又有人译作“四度空间”理论)中，有一条基本原理，即“价格”乘以“时间”等于“价值”，意思是在某一时段中，股价停留时间最长的位置就是该时段的价值中枢。比如下面这张图(图11-01)中的两个走势，看起来都一样是股价从10元涨到15元，但由于价格在不同区间停留的时间长短不同，两者的价值中枢也很不一样。

图11-01

为什么要谈“市场轮廓”理论？因为它提示我们注意时间的重要性。股价长时间在某个位置停留，即使成交量很小，也能迫使市场逐渐习惯和认同该价位，从而使得该股的价值中枢向横盘区域移动，变相改变其市场成本重心。

以时间代替价格达到调整目的是控盘较好的主力常用的手法,如下图(图11-02)中的乐凯胶片，去年5月主力以强行建仓的方法入场，股价短时间内就上涨了一倍。

这时价格与市场成本重心偏离太大，必须调整。主力采用长期横盘的方法，表明其实力雄厚,对后市很有信心。

必须注意，成交量极度萎缩是这类调整的必要条件，因为长期盘整的目的只是为了将虚拟的价值中枢的上移，并不要求筹码大量换手，这正是“价值中枢”与“市场成本重心”两个概念的最主要差别。

有时候，经过几次长时间横盘调整，股价呈台阶式上升，价值中枢可以被拉得很高，也就是说人们已经习惯并接受了这样的高价位。

但与此同时，市场成本重心还停留在很低的水平，这时虚拟的价值中枢与实际的成本重心之间的巨大落差就是主力的账面利润。

并非所有的主力都有这样的耐心和实力，一些急躁的短庄无法忍受太高的资金成本，因此要设法尽量缩短调整时间，常见的方法是用成交量来弥补时间和空间的不足。

在相对高的位置上，用放量阴线或反复振荡的方法，能够有效加速筹码的换手，将市场成本重心快速上移。因为在高位累积了成交量，这时上移的不是虚拟的价值中枢而是实际的成本重心，所以一旦这类调整完成之后，调整区域就会成为一个很好的支撑。

图11-03中所示股票在16.4元附近的振荡，就是主力用放量手法加速调整的实例，这种走势又被称为振荡洗盘。如果结合我们在移动平均线课程中学习过的方法来分析，可以发现在发生振荡的区域正好有一股均流线，主力注意到这里可能出现阻力，于是主动洗盘。

图11-03

价格、时间和成交量作为调整过程的三要素，不能分割开来单独看待，它们可以相互影响、相互转化，最终形成一股合力达到调整的目的。调整幅度的不足可以通过长期横盘或短期放量来弥补，用放量振荡的方法可以加速调整。

调整过程是一个寻找平衡的过程，一些技术指标在平衡市中特别有效。比如KDJ指标，其设计思想就是针对平衡市的，当市场呈现一个强劲的上升趋势时，KDJ常常超买又超买，出现高位钝化,这时人们便抱怨技术指标没有用处。

但是，在一个振荡平衡的市势中或者在上升途中的调整中，KDJ却十分准确有效，比如下图(图11-04)中的深长城，股价长期以来在13.5元到17元之间振荡,这时KDJ指标就很有指导性。

图11-04

云海闲情：陶渊明

少无适俗韵，性本爱山丘。

误落尘网中，一去三十年。

羁鸟恋旧林，池鱼思故渊。

开荒南野际，守拙归园田。

方宅十余亩，草屋八九间。

榆柳荫后檐，桃李罗堂前。

暖暖远人村，依依墟里烟。

狗吠深巷中，鸡鸣桑树颠。

户庭无杂尘，虚室有余闲。

久在樊笼里，复得返自然。

陶渊明留下的作品并不多，除了那本薄薄的诗集和三四篇零星的散文之外，也不曾留下什么了不得的著作，但他至今还像照彻古今的火炬，令一代又一代中国人由衷向往。他简朴自然的生活方式、高尚脱俗的人生格调、浪漫和谐的审美情趣，一直令那些聪明世故的人们自惭形秽。渐渐地，陶渊明成了高尚人格的永恒象征,被滚滚红尘中忙碌的文人墨客和高官权贵们或深埋心底或高挂堂前，给他们的心灵以长久的安慰。

我们既要在世俗中挣扎辛劳，又要寻求返朴归真的慰藉，既要适应严酷的商业社会，又要面对许多无法用金钱或成败来衡量的心灵诉求。现代人的生活越来越慌乱空洞，我们到底要怎样才能得到宁静和平衡？

在我看来，纵情山水是美的，叱咤风云也是美的，闲居闹市是美的，大展宏图也可以是美的。关键在于你的心灵！出世的人不能只看见草堂前后花香鸟语，还要胸怀天下，长抱浩然之气；入世的人不能机关算尽唯利是图，更要心平气和，不以物喜不以己悲。

我们向往陶渊明，但并不需要归隐山林(不过我听说深圳有位股评家真的去了五台山)，股票还是要做的，只是在勤学苦练掌握了基本功之后，应该给自己跳出股市开阔心胸的机会，在股价升升跌跌或赚或赔弄得你心神不宁的时候，多想一想让金钱为你服务而不是你为金钱服务的道理。